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巨无霸IPO规模几度缩水,中国人保对市场满满的爱!

2018-10-23 21:23 情报

摘要:原标题:巨无霸IPO规模几度缩水,中国人保对市场满满的爱! 权威、深度、实用的财经资讯都在这里 在回A路上,中国人民保险集团股份有限公司(下称中国人保)经历的事情超乎你我的想象。 22日在A股一片红之中,中国人保一纸公告显示:在A股门口徘徊近10年之久...

原标题:巨无霸IPO规模几度缩水,中国人保对市场满满的爱!

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来源:上证报资讯

若按市净率法保守估算(按照3.23元的每股净资产和1.05倍的港股市净率),其A股IPO的预计募资额缩减至58.14亿元。不过,据上证报资讯统计显示,58.14亿元的募资规模,在今年上市公司中,排名第二。(加图表,今年以来上市公司募资金额前十名)

今年以来上市公司募资金额前十名

西部证券投行总部总经理张亮分析,鉴于近期市场波动较大,中国人保缩减募资规模,主要考虑到当前市场资金的承受能力,缩减募资总量可减少对市场的整体冲击。

同时,从近段时间的企业获批发行股数情况来看,缩减募资规模并不鲜见。

宁德时代此前招股书申报稿中预披露的募资为131.2亿元,但最终招股书确定预计募集资金总额54.6亿元;药明康德预计募集资金为21.3亿元,这与之前预披露的57.41亿元相比,缩水高达63%。

战略配售年内重现

22日,中国人保公告还显示,该公司A股发行将实施战略配售,将部分股票配售给符合法律法规要求并符合发展战略要求的投资者。

这是自工业富联后,年内第二家启动战略配售的公司。彼时,工业富联由于募资额较大,预计达到271亿元,就采取了A股市场4年多未见的向战略投资者配售(战略配售)的方式,且为锁定发行。

记者统计发现,自1999年起,启动战略配售的公司共计46家,其中20家公司在2000年上市。而距离工业富联最近的(采用战略配售这一方式)是陕西煤业。2014年1月,陕西煤业首发10亿股,募资40亿元时,战略配售了5亿股。

A股战略配售前十名

为何采用战略配售的新股发行方式?北京大学金融系教授吕随启表示,在整个市场形势不好、流动性紧张的情况下,如果选择直接公开发行的方式,第一,可能会造成股价定价偏低;第二,筹集不到这么多的资金,进而影响融资规模和定价的数量。

也就是说,采取战略配售的方式,能够吸引到长期投资者参与,进而降低市场投机行为和频繁交易给股价带来的不良波动,可以稳定公司股价,有利于公司的长期发展。

同时,张亮也分析,通过实施战略配售可分担一部分市场资金压力,进一步减缓巨额募资对市场的影响,有呵护稳定市场的作用,减少对二级市场资金的虹吸效应。

哪些企业会参与战略配售?

相比其他4家实现“A+H股”的上市险企,“巨无霸”量级的中国人保注册资本424亿元,旗下坐拥财险、寿险、健康险、养老险、再保险、保险中介、资产管理、公募基金、投资控股、金融科技等子公司。

“若从投资价值的角度来分析,中国人保的差异化优势并不只是集团化,而是目前A股保险板块中唯一一家以财险业务为主的标的,这或许会让投资者对其另眼相看。”有投行人士分析。

该人士表示,主要是因为财险业务负债久期较短,因此财险企业利润对利率的敏感性没有寿险那么强,一旦遇到低利率环境,利润的波动性要小于寿险企业,利润稳定性更强。

那么,哪些公司会参与到中国人保战略配售中?张亮分析,从已采取过战略配售项目的情况看,中国人保的潜在战略配售投资人可能为6只战略配售基金加上参与过工业富联的战略投资人,但考虑到中国人保和上述部分潜在战略配售投资人或存在关联关系,其实际参与情况仍有待验证。

5月27日,工业富联的战略配售结果出炉。

如此来看,除了主力资金中央汇金外,还看到了中国国有企业结构调整基金、中国人寿和新华资管的身影,此外,工业富联还吸引了“BAT”的加入。

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